明阳智能第三年三季度现金流为负，关联收购计划赤字目标提前达到极限。

中国经济网北京1月23日电 明阳智能（601615.SH）今日复牌，股价触及涨停。截至发稿，报21.65元，上涨10.01%，市值489.61亿元。此前，明阳智能于1月12日晚间披露了关于股票发行计划、支付现金购买资产、支持融资及关联交易的停牌公告。 2026年1月12日，我公司收到大股东明阳新能源投资控股有限公司（以下简称“能源投资集团”）出具的《重大事项公告预案》。公司拟通过发行股票及支付现金的方式收购中山德华芯科技有限公司（以下简称“德华芯”）的经营权，并拟募集资金支持。公司股票将于2026年1月13日（星期二）停牌。明阳智能涨停板在停牌前一个交易日（1月12日）达到每日涨停板，当日收于19.68元，涨幅为10.01%。明阳智能昨晚透露的拟发行股票并支付现金购买资产并支持融资及关联交易的消息表明，上市公司拟向合作伙​​伴发行股票，以现金方式购买合作伙伴持有的德华芯片100%股份。交易完成后，德华芯片将成为上市公司的全资子公司。标的资产的交易价格是根据资产评估机构依据《证券法》规定出具的资产评估报告所载明的评估结果，由交易双方广泛协商确定的。完成基础资产审计评估工作后，上市公司将与母公司签订合同与交易对方就本次发行股份及支付现金购买资产事宜进行协商，确认交易价格和交易方案，并在重组报告中披露。上市公司本次交易现金对价的融资来源包括配套融资、自有资金或银行贷款等自有资金。在募集支持资金到位前，上市公司可根据实际情况先用自有资金和/或自购资金支付，待资金到位后再进行置换。在本次交易中，一家上市公司计划向特定目标发行股票以筹集支持资金。本次募集扶持资金的具体数额将在灾后重建报告中确定。拟募集支持资金总额不超过本次发行资产交易价格的100%。发行股份数量不超过上市公司此前总股本的30%通过发行股份完成资产收购。最终发行数量以上海证券交易所核准并经中国证监会登记的发行数量为准。本次募集资金在扣除发行费用及中介相关费用后，拟用于支付现金对价、融资目标公司项目建设、偿还目标公司债务、补充目标公司工作资本。用于流动资金置换和债务偿还的比例不超过交易价格的25%或支持融资总额的50%。具体用途及相应金额将在重组报告书中披露。本次交易预计为关联交易。德华芯片交易对手之一的大股东睿德创投在交易中担任该上市公司董事交易，涉及发行股票和支付现金购买资产。该公司由董事兼副总裁张超全资拥有。同时，张超先生为上市公司实际管理人的近亲属，目标公司监事易琳娜先生担任上市公司高级管理人员。根据《公司章程》的相关规定，本次交易预计属于关联交易范畴。预计本次交易不构成重大资产重组。本次交易预计不构成重组上市。本次交易前后，张传伟、吴玲、张锐仍为上市公司的实际控制人，本次交易不导致上市公司控制权发生变化。明阳智能在声明中表示，上市公司目前核心业务聚焦新能源通用解决方案、开发运营新电厂和售配电业务，形成了以风力发电、太阳能发电、储能、氢醇及氨等领域为重点的战略布局。标的公司在电源系统领域深耕多年，已构建起涵盖化合物半导体外延片、高效砷化镓太阳能电池芯片及电源系统的完整产业链。本次交易完成后，上市公司将拓展在能源领域的战略发展空间，符合国家“新生产力”发展方向。 2023年、2024年、2025年前三季度，德华芯片营业利润分别为8473.57万元、5297.87万元、9059.69万元，净利润为215.55万元、-4257.5万元、-2022.62万元，分别。明阳智能在上海证券交易所挂牌上市2019年1月23日在证券交易所挂牌上市，发行价格为4.75元/股。本次公开发行A股股份数量为27,590万股，均为新股，不转让老股。上市保荐人为申万宏源证券承销保荐有限责任公司，保荐代表人为赵锐先生、袁强先生。明阳智能发行募集金额总额为1,310,525,000元。扣除发行费用后，融资净额为1,235,389,000元。明阳智能招股书显示，明阳智能初步计划募集资金123,538.9万元，将用于阳江高新区明阳风电机组设备制造成套项目、阳江高新区明阳风电机组设备叶片制造项目、恭城低风速试验风电项目和靖边明阳宁昭梁二期风电项目等等。本次发行总成本为7514.41万元（不含税），其中认购及保荐费用为4798.9万元。据明阳智能2023年上半年募集资金存储及实际使用情况专项报告显示，明阳智能于2019年12月16日采用通过上交所系统向社会公开发行的全部发行方式，通过上交所系统向社会公开发行共计1700万张面值100元的可转债。截至2019年12月20日，公司累计募集资金17亿元。扣除发行费用1697.99万元后，融资净额为168,302.1万元。扣除排放成本后的募集资金净额将用于明阳锡林浩特市100兆瓦风电项目。项目包括锡林浩特明阳风力发电有限公司、清水河县50MW风采项目、明阳市50MW风采项目以及MySE 10MW风采项目。包括海上风力发电成套装置和主体部件开发项目，以补充流动资金。发起人代表为沈学明先生、袁强先生。明阳智能向部分投资者捐赠413,916,713元，公司非公开发行人民币普通股（A股），发行价格为14.02元/股。截至2020年10月26日，公司已收到本次非公开发行募集资金总额580,311.23万元。扣除发行费用3,106.5万元后，融资净额为577,204.73万元。根据明阳智慧发行计划，扣除发行费用后的募集资金净额将分配给10MW浮式海上风机设计研发项目、汕尾海洋工程基地（陆丰）项目、明阳智能海上风能产业园项目、山东省菏泽市单县北京自由花园项目。东沟河风电项目一期（50MW）、平乐白美风电项目、明阳新县骑龙山风电项目、新县红柳100兆瓦风电项目、北京解放园青铜峡峡口风电项目、混合塔生产基地建设项目、银行贷款偿还。保荐机构（主承销商）为中信证券股份有限公司明阳智能，向特定投资者非公开发行普通股（A股）147,928,994元，发行价格为13.52元/股。截至2022年1月27日，公司瑞莎已累计收到本次非公开发行募集资金人民币20亿元。扣除发行费用678.89万元后，融资净额为199,321.11万元。明阳的智能发行计划表明，扣除发行费用后的净利润将全部用于补充公司流动资金。保荐机构（主承销商）为中信证券股份有限公司，保荐代表人为汪洋、冼伟戈。自2019年IPO以来，明阳智能已四次募集A股资金，募集资金总额1081,363.73万元。 2024年，明阳智能营业利润271.58亿元，同比下降3.43%。归属于上市公司股东的净利润3.46亿元，同比下降8.12%。损益净利润剔除归属于上市公司股东的非经济损失的经常收入1.75亿元，同比下降14.25%。 2022年至2024年经营活动产生的现金流量净额分别为-7.96亿元、-25.9亿元、-25.9亿元、-24.3亿元。 2025年前三季度，明阳智能实现营业利润263.04亿元，同比增长29.98%。归属于上市公司股东的净利润7.66亿元，同比下降5.29%。扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润上市公司股东持股5.8亿元，较上年同期下降14.47%。经营活动产生的现金流量净额为-492.6万元。
（编辑：蔡青）